FM FUND

FM FUND Know what you own, and know why you own it!

Thép miền Nam tiếp tục "đi đầu" trong việc tăng giá thép xây dựng. Đặc biệt lần này công ty đã tăng giá cả thép cuộn lẫn...
27/08/2026

Thép miền Nam tiếp tục "đi đầu" trong việc tăng giá thép xây dựng. Đặc biệt lần này công ty đã tăng giá cả thép cuộn lẫn thép thanh, cho thấy tín hiệu tăng giá đang lan rộng hơn trên thị trường.

Nhiều khả năng, HPG và các doanh nghiệp thép khác cũng sẽ sớm có động thái điều chỉnh tăng giá ngay đầu tháng 9 tới.

Tình hình này nhiều khả năng HPG cũng sẽ sớm tăng giá chào bán HRC tháng 9, sau 3 tháng giảm liên tiếp trước đó. Dự báo ...
21/08/2026

Tình hình này nhiều khả năng HPG cũng sẽ sớm tăng giá chào bán HRC tháng 9, sau 3 tháng giảm liên tiếp trước đó. Dự báo này xuất phát từ việc:
(1) Thị trường chuẩn bị bước vào mùa cao điểm cuối năm.
(2) Tháng 7 âm lịch sẽ kết thúc vào tháng 9 dương, các nhà máy sẽ lựa chọn làm thời điểm tăng giá.
(3) Chi phí đầu vào tăng cao.

VinMetal vừa công bố thông tin mới về tổ hợp thép tại Hà Tĩnh. Theo đó, dự án sẽ được vận hành thương mại bắt đầu từ Q1/...
13/08/2026

VinMetal vừa công bố thông tin mới về tổ hợp thép tại Hà Tĩnh. Theo đó, dự án sẽ được vận hành thương mại bắt đầu từ Q1/2031.

✅ Tổ hợp này sẽ có tổng công suất 5 triệu tấn/năm, bao gồm 3 triệu tấn thép cuộn cán nóng (HRC) và 2 triệu tấn thép xây dựng (1,4 triệu tấn thép thanh và 0,6 triệu tấn thép cuộn).

-----------------------------------

Chúng tôi đánh giá việc vận hành từ 2031 của Vinmetal sẽ làm giảm bớt lo lắng về cạnh tranh gia tăng của ngành thép Việt Nam trong ngắn hạn.

Ngoài ra, dựa trên các thông tin công bố mới nhất, dự án có tổng vốn đầu tư là 79.987 tỷ đồng, với 85% nguồn vốn đến từ nợ vay. Tổ hợp sẽ sử dụng công nghệ lò thổi oxy (BOF) và dự kiến ​​đạt tỷ lệ tự chủ về điện là 58%.

✅Như vậy, chi phí đầu tư tương đương 16 triệu đồng/tấn, cao hơn 40% so với mức 11,4 triệu đồng/tấn của HPG tại hai tổ hợp thép Dung Quất.
✅ Tỷ lệ nợ vay 85% của VinMetal cao hơn đáng kể so với mức khoảng 50% của HPG, trong khi tỷ lệ tự chủ điện 58% lại thấp hơn nhiều so với mức khoảng 90% của HPG.
✅ Mức vốn đầu tư cao hơn, đòn bẩy tài chính lớn hơn và tỷ lệ tự chủ điện thấp hơn cho thấy VinMetal có khả năng sẽ chịu chi phí sản xuất cao hơn so với HPG.

--> Do đó, chúng tôi duy trì quan điểm rằng HPG sẽ tiếp tục giữ vững vị thế là nhà sản xuất thép có chi phí thấp nhất và doanh nghiệp có thị phần lớn nhất tại Việt Nam, ngay cả sau khi VinMetal đi vào hoạt động.

Bên cạnh mảng thép đang bước vào chu kì tăng trưởng sản lượng nhờ hưởng lợi từ làn sóng đẩy mạnh đầu tư hạ tầng và thuế ...
12/08/2026

Bên cạnh mảng thép đang bước vào chu kì tăng trưởng sản lượng nhờ hưởng lợi từ làn sóng đẩy mạnh đầu tư hạ tầng và thuế chống bán phá giá HRC Trung Quốc, HPG cũng đang rất tích cực triển khai các dự án mới khác:

✅ Dự án thép ray, thép đặc biệt tại Dung Quất đã hoàn thành 60% tiến độ, dự kiến chạy thử trong Q1/27.
✅ Dự án nhà máy luyện thép Long An, công suất 700 nghìn tấn/năm, sản xuất theo công nghệ lò điện (EAF), dự kiến hoàn thành vào tháng 8/2027.
✅ Dự án BĐS Mandarin Garden 3 tại Yên Sở (Hà Nội) dự kiến khởi công từ Q4/26. Diện tích 1,7 ha với 2 tòa chung cư, khoảng 1.000 căn hộ.
✅ Dự án KĐT định cư Lĩnh Nam - hợp tác với Đại Quang Minh - Thaco - TĐ Tương lai Sông Hồng - vừa được khởi công ngày hôm qua (11/08).

--------------------------------------

Cập nhật tình hình kinh doanh mảng thép:
✅ HRC: HPG đã phân bổ hết lượng HRC tháng 9, tạo áp lực lên giá HRC nhập khẩu (dự báo đang tạo đáy).
✅Thép xây dựng: tháng 8 hàng năm (giai đoạn 2021-2025) giá thép xây dựng nhà máy chủ yếu giảm, nhưng đa phần tăng trở lại ở cuối tháng và mở ra diễn biến đảo chiều ở mùa cao điểm ngay sau đó. Ở năm nay, giá đã đảo chiều ở cuối tháng 7/2026 nhưng đang bị chững lại sau đó.

HPG công bố giảm giá 400 đồng/kg cho đơn hàng HRC giao tháng 09/2026 (-2,8% so với tháng trước).FM Fund đánh giá việc gi...
04/08/2026

HPG công bố giảm giá 400 đồng/kg cho đơn hàng HRC giao tháng 09/2026 (-2,8% so với tháng trước).

FM Fund đánh giá việc giảm giá là hợp lí trong bối cảnh giá đầu vào cũng đang điều chỉnh mạnh. Cụ thể, giá than cốc và quặng sắt tháng 07/2026 đã giảm lần lượt 7% và 3% so với tháng trước đó. Mức giá HRC thấp hơn được kỳ vọng sẽ kích thích hoạt động mua hàng của các nhà phân phối, đặc biệt trong giai đoạn nhu cầu đang yếu theo mùa mưa.

Sản lượng tiêu thụ thép xây dựng tháng 7/2026 đã ghi nhận mức cao nhất trong các tháng 7 từ 2021 đến nay, như dự báo trư...
03/08/2026

Sản lượng tiêu thụ thép xây dựng tháng 7/2026 đã ghi nhận mức cao nhất trong các tháng 7 từ 2021 đến nay, như dự báo trước đó. Dữ liệu này củng cố triển vọng tích cực trong tháng 8/2026.

Riêng HPG, sản lượng thép xây dựng tháng 7 đã cao hơn tháng 2, tháng 5 và tháng 6 - điều mà hiếm khi xảy ra trong các năm trước đó.

Kênh dự án đang đóng góp chính vào đà phục hồi của thị trường và được kì vọng sẽ còn tiếp tục duy trì vai trò quan trọng nhờ hưởng lợi từ xu hướng đẩy mạnh giải ngân đầu tư công.

𝐃𝐚𝐧𝐡 𝐦𝐮̣𝐜 𝐦𝐚̂̃𝐮 𝐭𝐡𝐚́𝐧𝐠 𝟎𝟖/𝟐𝟎𝟐𝟔 - 𝐅𝐌 𝐅𝐮𝐧𝐝Vnindex đã trải qua tháng 7 khá biến động, chỉ số đã có lúc giảm tới gần 12%. Tr...
02/08/2026

𝐃𝐚𝐧𝐡 𝐦𝐮̣𝐜 𝐦𝐚̂̃𝐮 𝐭𝐡𝐚́𝐧𝐠 𝟎𝟖/𝟐𝟎𝟐𝟔 - 𝐅𝐌 𝐅𝐮𝐧𝐝

Vnindex đã trải qua tháng 7 khá biến động, chỉ số đã có lúc giảm tới gần 12%. Trước khi hồi phục vào cuối tháng và kết thúc với mức giảm 6.7%.

Môi trường đầu tư nhìn chung vẫn khá khó khăn, tuy nhiên một số điểm sáng cũng đã xuất hiện. Dưới đây là một số những điểm đáng chú ý cho tình hình đầu tư tháng mới:

✅ Tính đến tuần cuối tháng 7, OMO đang lưu hành đã lùi về mốc 144 nghìn tỷ đồng, giảm 101 nghìn so với đầu tháng và giảm tới 71% so với mức đỉnh hồi tháng 2/2026. Đây cũng là mức thấp nhất kể từ tháng 10/2025.

✅ Lãi suất liên ngân hàng kỳ hạn qua đêm duy trì đà giảm ổn định trong tháng, hiện ở mức đáy 13 tháng tại 1.35% - giảm mạnh 5.9 điểm phần trăm so với cuối tháng trước. Qua đó cho thấy tình hình thanh khoản của hệ thống ngân hàng đã ổn định trở lại sau giai đoạn 6 tháng đầu năm nhiều biến động. Các kỳ hạn 1 tuần - 1 tháng hiện dao động trong khoảng 4.3% - 6.6%. Kỳ hạn 6 tháng duy trì ở mức 8.2%.

✅ Trên thị trường quốc tế: Fed đã tiếp tục duy trì lãi suất liên bang trong khoảng 3,5-3,75%, phù hợp với dự báo thị trường. Sau tuyên bố chính sách của Fed, các nhà giao dịch đặt cược khả năng khoảng 57% Fed tăng lãi suất trong cuộc họp tháng 9 - theo dữ liệu từ công cụ FedWatch của công ty quản lý sàn giao dịch CME Group. Trước khi diễn ra cuộc họp Fed, mức đặt cược vào một đợt tăng lãi suất trong tháng 9 đã tăng lên gần 100%.

FM Fund kì vọng Vnindex sẽ tiếp tục phục hồi nhẹ trong tháng 8 với:
✅ Lịch sử giao dịch cho thấy, xác suất thị trường tăng trong tháng 8 đạt 80% trong đó có 6 năm gần nhất tăng liên tiếp, mức tăng bình quân cũng là tháng cao nhất trong năm (+3.9%).

✅ Các cải cách về một số bộ luật quan trọng, kì vọng sẽ hỗ trợ thông tin cho thị trường: Kỳ họp không thường lệ lần thứ nhất (Quốc hội khóa XVI) với nội dung nghị sự tập trung vào các vấn đề cấp bách như: Xem xét 24 dự án luật và nghị quyết, bao gồm các đạo luật nền tảng như Luật Đất đai (sửa đổi), Luật Nhà ở (sửa đổi) và Luật Kinh doanh bất động sản (sửa đổi) nhằm khai thông nguồn lực đất đai.

✅ Ngày 21/08, FTSE công bố danh mục cổ phiếu trước khi nâng hạng trong tháng, bên cạnh đó dòng vốn ngoại đang có dấu hiệu giảm bán và mua ròng trở lại ở các cổ phiếu Bluechips.

Dưới đây là danh mục mẫu tháng 8 của FM Fund với thay đổi duy nhất từ việc FPT sang LPB. Kính chúc quý nhà đầu tư có tháng giao dịch thuận lợi và nhiều may mắn.

𝐒𝐉𝐒: 𝐥𝐨̛̣𝐢 𝐧𝐡𝐮𝐚̣̂𝐧 𝐐𝟐/𝟐𝟔 𝐠𝐡𝐢 𝐧𝐡𝐚̣̂𝐧 𝐦𝐮̛́𝐜 𝐜𝐚𝐨 𝐧𝐡𝐚̂́𝐭 𝐤𝐞̂̉ 𝐭𝐮̛̀ 𝐤𝐡𝐢 "đ𝐨̂̉𝐢 𝐜𝐡𝐮̉"SJS vừa mới công bố KQKD Q2/26, dưới đây ...
31/07/2026

𝐒𝐉𝐒: 𝐥𝐨̛̣𝐢 𝐧𝐡𝐮𝐚̣̂𝐧 𝐐𝟐/𝟐𝟔 𝐠𝐡𝐢 𝐧𝐡𝐚̣̂𝐧 𝐦𝐮̛́𝐜 𝐜𝐚𝐨 𝐧𝐡𝐚̂́𝐭 𝐤𝐞̂̉ 𝐭𝐮̛̀ 𝐤𝐡𝐢 "đ𝐨̂̉𝐢 𝐜𝐡𝐮̉"

SJS vừa mới công bố KQKD Q2/26, dưới đây là những điểm đáng chú ý:
✅ Doanh thu thuần đạt 443 tỷ đồng, tăng 129% svck nhờ tiếp tục bàn giao các căn BT, shophouse tại dự án Nam An Khánh.
✅ Lợi nhuận sau thuế đạt 244 tỷ đồng, tăng 136% svck và là mức cao nhất kể từ khi "đổi chủ".
✅ Lũy kế 6 tháng đầu năm 2026, SJS hoàn thành lần lượt 31% và 35% kế hoạch doanh thu và lợi nhuận sau thuế cả năm.
✅ Mảng kinh doanh cốt lõi - BĐS tiếp tục ghi nhận biên lợi nhuận gộp cao trong Q2/26 với 80,4%, tương đương Q2/25 và là mức cao nhất lịch sử.
✅ Gần như SJS đã dùng gần hết lượng "lương khô" tích lũy từ Q4/24 khi khoản người mua trả tiền trước ngắn hạn đã giảm mạnh về chỉ còn 18 tỷ đồng tại thời điểm cuối Q2/26. FM Fund kì vọng tình hình sẽ được cải thiện trong Q3/26 khi công ty đang đẩy mạnh triển khai tại dự án Văn La (Hà Đông cũ). Cụ thể, 2 tháp chung cư tại Văn La (832 căn hộ) đã mở bán khá thành công trong tháng 6 vừa qua, ghi nhận tỷ lệ hấp thụ tốt. SJS cũng đang bắt đầu triển khai bán hàng các căn biệt thự, shophouse tại đây trong tháng 7.

HPG báo lãi 6.424 tỷ đồng sau thuế trong Q2/26, tăng 51% svck. Nếu loại trừ khoản thu nhập 1 lần trong Q1/26 thì khoản l...
29/07/2026

HPG báo lãi 6.424 tỷ đồng sau thuế trong Q2/26, tăng 51% svck. Nếu loại trừ khoản thu nhập 1 lần trong Q1/26 thì khoản lợi nhuận sau thuế cốt lõi Q2/26 tăng 28% so với quý trước. Biên lợi nhuận ròng cốt lõi Q2.26 đạt 11,8%, tăng 2,4 điểm % so với quý trước.

Nhìn chung mức lợi nhuận Q2/26 của HPG là khá ổn, tuy nhiên có vẻ công ty còn có thể làm tốt hơn thế. Doanh thu Q2/26 đạt 55.557 tỷ đồng, tăng 53% svck nhưng chỉ tăng nhẹ 4,2% so với quý trước. Trong khi giá bán trong Q2/26 cao hơn và sản lượng tăng 11,2%. Do đó, nhiều khả năng sự chênh lệch này đến từ bán hàng nội bộ tại các công ty con mảng BĐS. Chi tiết chúng ta sẽ đợi từ BCTC để bóc tách cụ thể hơn.

Triển vọng các quý tới vẫn khá sáng dù giá HRC đã giảm từ đỉnh khoảng 8%; thép xây dựng khoảng 2% tuy nhiên sản lượng sẽ có phần được cải thiện và giá quặng sắt & than cốc cũng đang diễn biến khá tích cực so với quý trước đó.

𝐂𝐚̣̂𝐩 𝐧𝐡𝐚̣̂𝐭 𝐌𝐖𝐆Theo thông tin từ ban lãnh đạo công ty, doanh thu Q2/26 của DMX đạt hơn 32,7 nghìn tỷ đồng (+29% svck). ...
29/07/2026

𝐂𝐚̣̂𝐩 𝐧𝐡𝐚̣̂𝐭 𝐌𝐖𝐆

Theo thông tin từ ban lãnh đạo công ty, doanh thu Q2/26 của DMX đạt hơn 32,7 nghìn tỷ đồng (+29% svck). Đáng chú ý, lợi nhuận sau thuế Q2/26 đạt 2.580 tỷ đồng (+80% svck), tương đương biên lợi nhuận 7,9%, cao hơn dự báo của thị trường.

Như vậy, lũy kế nửa đầu năm 2026, DMX đạt lợi nhuận sau thuế khoảng 4.760 tỷ đồng (+59% svck), hoàn thành lần lượt 53% và 65% doanh thu và lợi nhuận mục tiêu cả năm 2026.

---------------------------------

Cập nhật niêm yết: HOSE đã thông báo phê duyệt đơn xin niêm yết của DMX vào ngày 27/07/2026. Mặc dù ngày giao dịch chính thức đầu tiên vẫn chưa được công bố, ban lãnh đạo công ty dự kiến ​​giao dịch sẽ bắt đầu vào đầu tháng 8/2026. DMX cũng đã phê duyệt giá niêm yết là 80.000 VND/cổ phiếu, tương đương với giá chào bán IPO.

Về việc chủ tịch Nguyễn Đức Tài đăng kí mua 1 triệu cổ phiếu MWG: đây sẽ là cú hích cho tâm lí giao dịch của MWG, vốn đã mạnh gần 20% trong tuần vừa qua. Hình 2 cho thấy những lần ông Tài đăng kí mua vào, diễn biến giá cổ phiếu MWG thường khá tích cực sau đó.

Address

Hanoi

Website

Alerts

Be the first to know and let us send you an email when FM FUND posts news and promotions. Your email address will not be used for any other purpose, and you can unsubscribe at any time.

Shortcuts

Share

Category