02/07/2026
💬Marchés 2026 : fin de cycle… ou changement de paradigme ?
Edmond de Rothschild Asset Management dresse un diagnostic nuancé des marchés financiers dans un environnement devenu plus complexe. L’économie américaine reste entourée d’incertitudes, marquée par une visibilité réduite sur la croissance, une bulle potentielle autour de l’intelligence artificielle et un possible tournant de la politique monétaire avec la fin du mandat de Jerome Powell en mai 2026. Dans ce contexte, les grandes capitalisations technologiques américaines sont jugées chères et risquées, ce qui conduit la maison à rester prudente sur les MAG7, tout en privilégiant une diversification accrue des thématiques et des zones géographiques.
👉 En parallèle, la maison met en avant un rééquilibrage géographique des opportunités. L’Europe apparaît en phase de redémarrage, portée par le plan de relance allemand, NextGen EU et un changement de doctrine budgétaire, tandis que la Chine propose un modèle d’IA plus pragmatique, moins capitalistique et mieux intégré à sa politique industrielle. Sur le plan de l’allocation, Edmond de Rothschild Asset Management privilégie une approche équilibrée entre actions et obligations, souligne l’attrait du crédit, notamment le High Yield, grâce à un portage élevé, et identifie plusieurs thématiques clés : small caps européennes, santé, Big Data, résilience et souveraineté européenne, dont la défense constitue un pilier de diversification en raison de sa faible corrélation aux marchés actions traditionnels.
L’avis du Centre du Patrimoine :
Cette analyse d'Edmond de Rothschild Asset Management rappelle une réalité essentielle : nous ne sommes pas face à un scénario de rupture brutale, mais à un changement de régime progressif. Dans ce contexte, la performance ne viendra plus d’une exposition concentrée sur quelques moteurs dominants, mais d’une construction d’allocation plus fine, intégrant le portage obligataire, la sélection thématique dont la défense et la gestion des corrélations. Pour les investisseurs, cela implique de raisonner davantage en termes de résilience du portefeuille, et d’accepter des performances plus différenciées selon les zones et les styles.
Une analyse pleine de bon sens, où la diversification devra être fine et sélective 👇
https://am.edmond-de-rothschild.com/media/0vldhls4/2025-12_houseview-fr.pdf
