24/06/2026
הסבר קצר על הירידות מהימים האחרונים בשוק המקומי והיחלשות השקל .
תעלומה שנקראת הבורסה בישראל, שעלתה במשך שנתיים עוד כשהינו בתוך המלחמה,
והנה ברגע שהמלחמה אולי על סף סיום, הנפט חוזר לרמתו מלפני המלחמה, ההוצאות הבטחוניות עשויות לקטון, אז למה דווקא בימים האחרונים הבורסה יורדת והשקל נחלש?
נתחיל מהסוף, אני באופן אישי סבורה, ואמרתי זאת יותר מפעם אחת, ירידות הינן תיקון בריא לשוק!
מימוש הרווחים התבצע בעיקר מהגופים המוסדיים (חברות המנהלות מוצרי השקעה, פנסיה, גמל), כשלהערכתי האישית אותן חברות חיפשו הזדמנות לצאת מהשוק שטיפס גבוה.
למרות הכל, מתחילת השנה השוק בישראל עדין מפגין ביצועי יתר ביחס לשאר השווקים העולם.
חשוב להבין שהבורסה עובדת על ציפיות.
הציפיה הרווחת שאחרי המלחמה פרמיית הסיכון של ישראל תקטן, הגירעון יצטמצם (כשבפועל שני התרחישים התקיימו), האיום הגיאופוליטי יפחת, ייפתחו הסכמים חדשים והכלכלה תצמח.
צריך לזכור שכרגע אין פריצת דרך בהסכם המתגבש בין ארה"ב איראן ולבנון, איראן מוחלשת צבאית, ובאופק הבחירות בישראל מתקרבות- מה שעשוי בהחלט לתמרץ את השווקים חזרה כלפי מעלה.
ולעניין היחלשות השקל בימים האחרונים מול שער הדולר, אם בישראל הציפיות הן בין 2-3 הפחתת ריבית בזכות אינפלציה נמוכה, בארה"ב ובעולם הציפיות להעלאות ריבית בשל האינפלציה המתגברת (בגוש היורו הבנק המרכזי האירופאי העלה החודש את הריבית ב-0.25% כך שהריבית עומדת בשיעור של 2.25%, ובארה"ב הפד החליט להשאיר את הריבית על כנה בשיעור של 3.75%),
דבר אשר גרר לירידות במדדי השוק האמריקאי, לעלייה בתשואות האג"ח האמריקאיות (המגלמים ציפייה להעלאת ריבית), ובהתאם לכך שער הדולר עלה ביחס לסל המטבעות העולמי.
סיבות נוספות להיחלשות השקל הינן ההתערבויות האחרונות של בנק ישראל ברכישת דולרים, וההתאמות שביצעו הגופים המוסדיים, על מנת לאזן מחדש את תיקי ההשקעות לאחר הירידה החדה של הדולר בחודש מאי, כשחלקם בחרו להגדיל מחדש את חשיפת המט"ח או לכל הפחות להפסיק למכור דולרים בהיקפים שראינו קודם לכן.
מה צפוי הלאה? כמובן לא ניתן להמר על הדולר, ולאף אחד אין כדור בדולח, יחד עם זאת אם מסתכלים על השוק הישראלי פרמית הסיכון נמצאת בשפל, אין שינוי לרעה במצב המאקרו, להיפך המשק צפוי לצמוח ההסכם עוד לא באמת נחתם, בינתיים מחיר הנפט יורד כלפי מטה ואיראן לא באמת שולטת על מיצר הורמוז.
ככל שתהיה יותר התבהרות, אני מעריכה כי הדולר עשוי להיחלש, אחרי הכל זו שאיפתו של הנשיא טראמפ To Make America grate again !
הנתונים המפורטים אינם מתיימרים להוות ניתוח שלם ומלא או מפורט של הנושאים בתחום המדובר, לכלול את כל המידע הנדרש לצורך ביצוע השקעה וניתנים כמידע כללי בלבד. אין לראות באמור ובנתונים המלצה, הצעה או ייעוץ לרכישה ו/או מכירה ו/או החזקה של ניירות הערך ו/או הנכסים הפיננסים או של המוצרים הפנסיונים המתוארים בסרטון. הנתונים המפורטים נתנו להתבסס על מידע הידוע ומפורטים לציבור. רעות ברגמן לא תשא בכל אחריות, לכל נזק ו/או הפסד שייגרם משימוש במידע המפורט לעיל.
