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Il tuo riferimento per pianificare il tuo futuro in maniera semplice e con strumenti efficaci.

23/11/2023

- "SE TI PREOCCUPI DELLE CORREZIONI NON DOVRESTI POSSEDERE DELLE AZIONI"-

1. Se conosci il mercato azionario allora dovresti sapere che talvolta possono scendere. E poi scendere ancora...

2. Se acquisti una casa o un'azienda non faresti la valutazione del loro valore con cadenza giornaliera, perché non puoi sapere il valore della tua abitazione con cadenza giornaliera! E allora perché farlo con le azioni?

3. Se pensi alle azioni come qualcosa che oscilla in su - e vai di euforia - e in giù - e vai di ansia -, allora non dovresti possedere delle azioni.

4. E' dimostrato che quando la tua azione cresce non la vendi per ingordigia, quando scende la vendi per paura. Il mercato finanziario funziona all'opposto di quello della strada. In periodi di prezzi azionari stracciati nessuna compra!

Il 2022 è stato l'11° anno in cui si sono verificati 282 giorni di ribasso nella storia partendo dal 1929.

Morale: se hai l' non investire in azioni!!

20/11/2023

Siamo quasi arrivati verso la fine di questo turbolento 2023 segnato da eventi più o meno drammatici che tutti conosciamo.

Tutto sommato i principali indici sono positivi, sebbene taluni di essi siamo mascherati da performance fatte solo da poche azioni (Nasdaq).

Cosa possiamo aggiungere?
Sicuramente che la Cina è tuttora in difficoltà con il settore immobiliare e inoltre il presidente Xi -recentemente in visita in USA - ha tagliato gli stipendi dei dipendenti pubblici così facendo il consumo in Cina sta rallentando.

L'Europa ha raggiunto il picco dell'inflazione e ora sta piegando verso il basso in maniera decisa. E' possibile che questa traiettoria ripida possa indurre la BCE a tagliare i tassi prima del previsto. (del resto non è la prima volta che sbagliano le previsioni...)

L'America ha un debito mostruoso e certamente dovranno rientrare da questa situazione di deficit. Hanno un vantaggio enorme rispetto all'Europa: l'energia. Ciò detto è probabile che l'economia rallenti ma meno del previsto rispetto a noi.
Last but not least in USA nel 2024 si terranno le elezioni presidenziali. quindi i democratici dovranno presentarsi all'appuntamento con dei bei numeri.

Must have: iniziare ad accumulare duration sulle obbligazioni.

23/10/2023

Facciamo un piccolo punto della situazione sui mercati, che in questo 2023 stanno vivendo un periodo molto delicato.
Siamo usciti da un 2022 dove c è stato il più grande rialzo dei tassi nella storia, con tutto quello che ha comportato, condito da una guerra inutile per arrivare ai giorni nostri dove i rialzi pare siano finiti, ma ci troviamo con una guerra in più.

Tutto sommato gli indici azionari sono positivi - Cina a parte - e prendiamo l S&P 500. Il mercato USA per eccellenza.

Tale indice é formato da 500 titoli.

Ebbene la performance ad oggi di questo indice l hanno fatta solo 7 titoli.
Le grandi sorelle Microsoft, Nvidia, Amazon , Meta, Alphabet, Netflix. Linea Nera
..e gli altri 493? Sono fermi al palo. Linea Grigia.

Anzi se diluissimo l'indice mettendo tutte le aziende sullo stesso piano la performance di quest'anno sarebbe attorno allo zero.

Questa é la risposta al fatto che magari il tuo fondo non sta performando come vorresti!!

16/10/2023

Ultimamente è esplosa la BTPmania e spesso capita di sentirsi dire: “vorrei compare BTP al posto dei fondi obbligazionari che ho già e non sto guadagnando nulla! I titoli di stato italiani rendono il 4% e ho la tassazione al 12,5%!”

Osservazione: per le dinamiche dei tassi un qualsiasi strumento obbligazionario comprato un paio d’anni fa o giù di lì perde dal 5% al 20% e chiunque li ha, al momento si ritrova con perdite di queste cifre. Nonostante la tipologia di asset prudente.

Il comprare un singolo titolo di stato italiano ti espone ad un aumento di rischio specifico (paese) e quindi perdi il potere della diversificazione.

I rendimenti obbligazionari sono dei vasi comunicanti e con il tempo si livellano sempre. Pertanto anche i fondi obbligazionari che hai in portafoglio incorporano ora dei rendimenti molto interessanti dal 3% al 5% per anno.

É bene anche ricordare che i BTP sono assoggettati alle CACS.
CLAUSOLE DI AZIONE COLLETTIVA
In parole povere sono clausole che lo Stato che ha emesso un’obbligazione possa chiedere agli obbligazionisti di accettare il taglio del valore nominale, nonché la riduzione delle cedole e l’allineamento delle scadenze.

Quindi….sempre attenzione e rivolgersi a chi queste informazioni le conosce!

05/10/2023

Negli ultimi mesi in cui si parla molto di titoli di stato italiani, sia in relazione all’ultima emissione di BTP Valore che a causa delle tensioni sulle finanze pubbliche e sullo spread, è bene sapere dell’esistenza delle cosiddette CACS o Clausole di Azione Collettiva.

Introdotte progressivamente dal 1/1/2013 con il Meccanismo Europeo di Stabilità permettono, in casi estremi, agli Stati che hanno emesso obbligazioni di chiedere ai possessori di accettare il taglio del valore nominale del titolo oppure la riduzione delle cedole, l’allungamento delle scadenze o ancora un cambio di denominazione a livello valutario.

In sostanza si tratta a tutti gli effetti di una sorta di “bail-in”, in cui il sottoscrittore potrebbe trovarsi nella posizione di partecipare ad un’operazione di ristrutturazione del debito del paese.

Importante pertanto sapere che nel momento in cui si decidesse di investire in titoli di stato, tutti i titoli con scadenza inferiore ai 12 mesi, quindi i BOT, non sono soggetti alle CACS.

Vi é inoltre una lista di BTP, emessi principalmente prima del 2013, a cui non si applicano le clausole CACS, e che di conseguenza possono essere considerati piú “sicuri” nel caso in cui si arrivasse ad una ristrutturazione del debito italiano.

Di seguito la lista con durata e cedola.

03/07/2023

Facciamo un bilancio dell’inflazione in questo primo semestre del 2023.
Gli effetti della stretta sui tassi iniziano a farsi sentire e possiamo affermare che pian piano l’inflazione sta scendendo, ma con delle sorprese!

In Spagna ad esempio siné arrivati ad un sorprendente +1,9%, in America al 4%, in eurozona ancora verso il 7,9%.
Ma ci sono anche paesi dove é praticamente assente come la Cina, dove il governo sta tentando di creare stimoli per “accenderla, mentre in altri é talmente elevata che i numeri raggiungono le tre cifre!!

01/06/2023

Molti mi chiedono (e molti si chiedono) come mai gli indici da inizio 2023 abbiano performato in maniera così decisa mentre le mie posizioni registrano un modesto aumento.

Detto fatto!
Questa infografica prende in considerazione la borsa americana.

L'impatto visivo subito ci mostra che a trascinare il mercato è stato il comparto tech, ma non solo a spingerlo all'insù sono stati una dozzina di titoli.
Questi titoli da soli registrano performance medie ytd attorno al 30-40 %, con tutti gli altri che hanno un rendimento piatto se non negativo.

Come mai? Il motivo va ricercato in quell'euforia che ruota attorno al business dell'Intelligenza Artificiale. Ad esempio:
Nvidia settimana scorsa in un solo giorno ha visto salire la sua capitalizzazione di $ 185 miliardi!! cioè più del suo controvalore di vendite degli ultimi 20 anni!

E' bene ricordare che quest'anno -finora- abbiamo assistito alla crisi bancaria (che ha portato al fallimento di 4 banche), alla continua marcia del rialzo dei tassi, ad una inflazione ancora elevata ed un rischio di default degli USA e che pare oggi sia scongiurato.
Mancano ancora 6 mesi evitiamo la miopia indossando un giusto paio di occhiali! :)

31/05/2023

LA MIOPIA FINANZIARIA.

Che cos’è? E’ quel comportamento che affligge moltissime persone e che si è acuito negli ultimi anni.
Si manifesta con un obiettivo molto semplice: guadagnare in maniera veloce.
É un fenomeno che non si limita solo nell’ambito finanziario, ma in generale lo possiamo identificare un po’ ovunque, basta osservare.
Del resto questi sono i ritmi che vengono dettati sempre più in maniera spingente dal sistema.

Metodo, pazienza e costanza danno i risultati oppure giochi con il cerino sperando di non bruciarti!

29/05/2023

Rieccoci all'appuntamento dei fatti successi nella settimana appena passata.
La pillola settimanale si è rinnovata in chiave grafica e musicale, buon video!

10/05/2023

Questa interessante infografica ci mostra lo spaccato geografico della popolazione mondiale.

L’elemento che salta subito all’occhio é che più della metà delle persone che popolano la Terra sia concentrata nel Sud Est Asiatico.

L’India non solo ha sorpassato la Cina in termini numerici, ma é anche una popolazione giovane quindi con una forza lavoro molto importante.
Questo significa che nello scenario economico l’India sarà una pedina fondamentale in futuro.

Fonte: United Nations

26/04/2023

Qualcuno si potrà chiedere ma a quanto ammonta il nostro debito pubblico?

Te lo dico io, anzi ce lo dice Banca d'Italia. Stando agli ultimi dati siamo a quota € 2772 miliardi di Euro spicciolo più, spicciolo meno.
Il problema è che il trend è in continua ascesa, certo ogni tanto c'è qualche flessione ma l'asticella punta sempre verso l'alto e questo è un problema perché si sa che i debiti - tendenzialmente - dovrebbero essere sempre ripagati.

Vero ok...ma cos'è questo debito pubblico?

Il debito pubblico è l'esposizione di uno Stato nei confronti altri soggetti economici. Tali soggetti possono essere altri stati, imprese, individui, banche e così via.

E quindi come facciamo?

La soluzione non è semplice, poiché attraverso il debito l'Italia finanzia il proprio deficit (differenza tra entrate e uscite).
Le entrate sono rappresentate dalle tasse che noi paghiamo per i servizi che riceviamo, mentre le uscite sono la sommatoria tra la spesa pubblica e gli interessi sul debito emesso (BOT, BTP, CCT....)

E' fondamentale tenere sotto controllo il debito poiché una situazione fuori controllo potrebbe portare addirittura anche al default del paese, (come successe in Grecia)

Notizia proprio di oggi è che Moody's (una delle 4 maggiori agenzie di rating) ci ha messo sotto la lente di ingrandimento, avvertendo che l'Italia rischia un declassamento di rating che causerebbe una scivolata sotto il giudizio di Investment Grade.
La conseguenza diretta sarebbe una pioggia di vendite sui titoli di stato italiani da parte degli investitori istituzionali, poiché per loro policy non possono detenere in portafoglio strumenti al di sotto del giudizio Investment Grade!

Glossario:
Rating: Classificazione. E' un giudizio espresso in lettere dalla A alla C che valuta la solidità di un emittente (stato o azienda privata).
Investment Grade: è un indicatore di qualità creditizia, uno strumento è definito tale se il suo rating è pari o superiore a BBB.

Indirizzo

Galleria Passarella, 1
Milan
20121

Orario di apertura

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Sito Web

http://www.gianpaologiarin.it/

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