19/05/2026
Chứng khoán và chiến tranh – Phần 24
Sóng hồi hay mồ chôn chứng sĩ?
Nhân việc dòng P hồi được vài phiên, rồi hôm nay lăn ra sàn cả loạt, tôi có đôi điều muốn viết cho các nhà đầu tư mới và cả những người cũ. Nói đi nói lại có thể nhàm, nhưng trên thị trường này, có những điều nhắc bao nhiêu lần cũng không thừa.
Khi một cổ phiếu đã đạt đỉnh, thường giá trị doanh nghiệp đã bị đẩy lên gấp 2, gấp 3 lần giá trị sổ sách. Cá biệt có những trường hợp bị thổi lên gấp 5, gấp 10 lần. Vì vậy, lao vào bắt đáy lúc đó chẳng khác nào lấy thân mình chèn pháo, hoặc lao ra chặn đàn voi đang chạy xuống dốc.
Ở phía trên, những người kẹp hàng trên đỉnh ai cũng có chung một tâm trạng: muốn gỡ gạc. Họ chỉ cần giá hồi lên đến một mức lỗ “chịu được” là sẵn sàng bán. Trong khi đó, tổ chức lớn, tay to, những người dẫn dắt cuộc chơi nhiều khi đã rút quân từ lâu. Cổ phiếu mất dòng tiền dẫn dắt thì đường đi trở nên bất định. Hồi một đoạn rồi rơi tiếp là chuyện rất bình thường.
Một cổ phiếu đã bị rút dòng tiền theo tháng thì cần rất nhiều thời gian để tạo đáy. Mà đa phần không phải đáy chữ V đẹp như sách vở, mà là đáy bằng, đáy cù cưa, đáy hành hạ tâm lý. Sau đó có thể tích lũy rất lâu, thậm chí vài năm mới xong một chu kỳ mới.
Vì vậy, việc vội vàng tham chiến lại ở những cổ phiếu kiểu này thường không phải là hành động thông minh. Vui thì được vài cây hồi. Buồn thì hồi lên một cây rồi chết tiếp. Đáy sau lại sâu hơn đáy trước. Tài khoản tưởng đang bắt cơ hội, hóa ra đang tự đào huyệt cho mình.
Nhưng não trạng của phần lớn nhà đầu tư nhỏ lẻ lại thích ăn nhanh, ăn nhiều trong thời gian cực ngắn. Chính vì vậy, sức hấp dẫn của việc bắt đáy là rất lớn. Cổ phiếu càng rơi mạnh, càng đỏ máu, càng khiến nhiều người tưởng mình đang nhìn thấy cơ hội đổi đời.
Nhưng trong bối cảnh đó, tham chiến chẳng khác gì đem đại quân đi đánh may rủi cùng một đám đông thất trận. Ai cũng bị thương, ai cũng hoảng loạn, ai cũng chỉ nhăm nhe bảo toàn mạng sống của mình. Với một đội quân như vậy, tìm kiếm chiến thắng có dễ không?
Thị trường không thiếu cơ hội. Nhưng cơ hội thật sự không nằm ở việc lao vào những xác tàu đang chìm chỉ vì chúng vừa nổi lên vài nhịp. Cơ hội thật sự nằm ở việc kiên nhẫn tìm những doanh nghiệp có nền tảng tốt, định giá hợp lý, đang ở vùng đáy chu kỳ và sắp được hưởng lợi từ bối cảnh kinh tế vĩ mô phía trước.
Vậy hãy rèn cho mình một nguyên tắc:
Chỉ mua cổ phiếu có FA tốt, đang ở vùng đáy, còn dư địa định giá và được hưởng lợi từ chu kỳ kinh tế sắp tới.
Đừng làm lính cảm tử cho cảm xúc của mình.
Đừng đem tiền của gia đình ném vào những trận đánh không có xác suất.
Đừng nhầm sóng hồi với sự hồi sinh.
Hãy là một chủ tướng thông minh cho chính mình và gia đình mình.
Chúc các bạn thành công.
Huy Người Cát