23/03/2023
FED vẫn duy trì thắt chặt tiền tệ khi tăng tiếp lãi suất 0,25%
---------------
• Điều này khẳng định lại vấn đề FED không có nới lỏng chính sách tiền tệ ít nhất trong ngắn hạn. Chính sách của FED tiếp tục ưu tiên kiềm chế lạm phát. Nhiều khả năng FED sẽ còn một đợt tăng nhẹ lãi suất 0,25% trong năm 2023 thì mới kết thúc.
• Việc ECB và FED tăng lãi suất trong tháng 3 sẽ tiếp tục tạo áp lực thanh khoản lên hệ thống Ngân hàng tại Châu Âu. Việc nới lỏng, và hỗ trợ mạnh hệ thống sẽ khó xảy ra. Các ngân hàng sẽ phải tự cứu nhau, bằng cách luân chuyển tiền gửi qua lại theo sự chỉ đạo của Ngân hàng Trung ương các nước như đã làm trong những tuần gần đây. Do đó, việc các ngân hàng phá sản hoàn toàn có thể xảy ra, đặc biệt tại khu vực Châu Âu khi ECB liên tục tăng mạnh lãi suất gần đây.
• ECB và FED tăng tiếp lãi suất, tạo áp lực khiến NHNN Việt Nam vẫn thận trọng trong chính sách tiền tệ, và chưa thể nới lỏng ngay. Điều này phản ánh qua việc trần lãi suất huy động ngắn hạn vẫn giữ nguyên,mà chưa thể cắt giảm ngay trong đợt cắt giảm vừa rồi. Lãi suất huy động và cho vay giảm là có thật, nhưng không nhiều, và đủ hấp dẫn để người vay chấp nhận rủi ro trong điều kiện kinh tế trong và ngoài nước vẫn có nhiều dấu hỏi. Điều này có thể tạo áp lực làm tăng trưởng tín dụng sẽ chậm trong những tháng đầu năm.
• Trong 2 tuần vừa rồi, nước ngoài mua ròng mạnh chủ yếu nhờ Fubon và Van Eck mua ròng. Fubon dự tính sẽ tiếp tục mua ròng đến khoảng ngày 28 – 30/03 thì sẽ huy động ròng chậm lại, tương tự như những lần gần đây. Vì vậy, việc khối ngoại bán ròng hay không sẽ phụ thuộc lớn vào việc khủng hoảng ngân hàng tại các nước sẽ diễn biến theo cách nào. Ngoài ra, việc công bố báo cáo tài chính quý 1/2023 dự báo kém khả quan có thể khiến P/E VN-Index tăng mạnh và tạo áo lực rút ròng từ khối ngoại
