https://www.facebook.com/108946822229528/

Khéo Đầu Tư, 151 Nguyễn Cơ Thạch, P, An Lợi Đông, Ho Chi Minh City (2026)

31/10/2024

Mô Hình kinh doanh của VHC
- Đầu vào : Cá Giống, Thức ăn chăn thu
- Doanh thu 2023 : Xuất Khấu chiếm 80% - Nội địa 20%

Nguồn: DSC

30/10/2024

*** Review sơ KQKD Quý 3 của DCM
- DT quý 3 giảm mạnh so với quý trước đó, 1 phần do tính mùa vụ. Tuy nhiên svck vẫn giảm 12.5% bởi nhu cầu yếu.
- LNST 120 tỷ tăng 63% svck tuy nhiên lại không như kỳ vọng, khi doanh nghiệp hết khấu hao từ Quý 4/2024 có thể ghi nhận thêm 300 tỷ
- Biên lợi nhuận gộp tiếp tục giảm còn 14,2% có thể do giá bán ở mức thấp mà giá khí đầu vào tăng
- Doanh thu tài chính của doanh nghiệp chủ yếu là Gửi Tiết Kiệm, dẫu Tiền Mặt ngày càng gia tăng, nhưng từ Q3/2023 lại liên tục suy giảm bởi xu hướng giảm lãi suất trong nước
- Cấu trúc tài sản ổn định: Tiền mặt ngày càng nhiều, nhà máy mở rộng ở Q2 nhờ M&A cty cùng ngành, qua đó tồn kho cũng tăng trở lại.
--> Từ quý 2/2024 DCM đã có tín hiệu chất lượng lợi nhuận suy giảm bởi tăng trưởng lúc ấy góp phần ko nhỏ từ lợi nhuận khác (lãi M&A doanh nghiệp giá rẻ). Thì quý này lại tiếp tục suy yếu, chưa có dấu hiệu phục hồi rõ ràng. Dẫu dc kỳ vọng mỗi có thể ghi nhận thêm 300 tỷ từ việc hết khấu hao ở Q4/2023 cùng với lãi từ gửi tiết kiệm.
- Hiện tại DCM nói riêng và ngành phân bón nói chung đang dc kỳ vọng áp dụng thuế VAT 5% dc thông qua sẽ giúp doanh nghiệp lợi nhuận cải thiên, bện canh đó giá phân bón đang tăng trở lại cùng với việc nhu cầu tăng dần ở cuối năm do yếu tố mùa vụ có thể giúp kỳ vọng về DCM tích cực hơn.
- Đối với NDT có lẻ thiên về lướt sóng, đánh ngắn nhiều hơn với các kỳ vọng như thuế 5% VAT, giá Ure... khi giai đoạn hoàng kim của ngành phân bón đã trôi qua, mà KQKD 2 quý gần đây lại không như kỳ vọng

28/10/2024

*** Review sơ KQKD Quý 3 của NTP
- Doanh thu và Lợi nhuận giảm mạnh so với quý trước đó
- Biên lãi gộp giảm nhẹ còn 28.51%, tuy nhiên biên lãi sau thuế tiếp tục xu hướng phục hồi
- Chất lượng lợi nhuận ổn định
- Cấu trúc tài sản gần đây phát triển theo hướng: ko có đầu tư mở rộng, tiền mặt làm ra ngày càng nhiều sẽ đem đi gửi tiết kiệm.
--> KQKD Quý 3 của NTP không như mong đợi giảm mạnh so với Quý 2, trong khi đó người ae BMP cùng ngành lại phục hồi khá tích cực .
- Trước đó Người mua trả tiền trước Quý 2 tăng đột biến của NTP, cùng với việc BMP (duy trì biên lợi nhuận gộp trên 40%) bị mất thị phần ở nữa đầu 2024 dẫn đến kỳ vọng lớn về NTP sẽ tăng trưởng mạnh mẽ ở Quý 3, tuy nhiên thục tế lại ko như mong đợi.
- Từ đó dẫn đến câu chuyện đầu tư về NTP trong ngắn hạn có thể gặp nhiều biến động, khi giá đầu vào Hạt Nhựa PVC cũng đang có xu hướng tạo đáy tăng trở lại.

28/10/2024

Mô Hình Kinh Doanh của TNG

Nguồn DSC

28/10/2024

*** Review sơ KQKD Quý 3 của TNG
- Doanh Thu và LNST lần lượt tăng trưởng 12% - 60% svck, diễn biến khá tích cực khi đạt mức cao kỉ lục nhiều quý.
- Biên lợi nhuận gộp giảm nhẹ so với quý trước còn 14.45%
- Doanh thu tài chính từ đầu năm tăng khá mạnh nhờ hưởng lợi tỷ giá tăng, trong khi đó k chịu áp lực nhập nguyên liệu nhờ tồn kho giảm.
- Cấu trúc tài sản: Tồn kho tiếp tục dịch chuyển theo yếu tố mùa vụ,giảm vào quý 3 và tăng dần trở lại những quý tiếp theo. Nợ vay sau khi đạt đỉnh vào 2022 vẫn duy trì xu hướng giảm, từ đầu năm đến nay đã giảm 16%, qua đó có thể tác động tích cực đến chi phí lãi vay trong tương lai.
--> KQKD Quý 3 của TNG tiếp tục xu hướng phục hồi, trong đó DT - LN khá ấn tưởng khi đạt mức kỉ lục nhiều quý, nợ vay giảm.
- Công ty cho biết đã lắp đầy đơn hàng đến hết Quý 4 và đã bổ sung 45 dây chuyền sản xuất giúp nâng 15% công suất, bên cạnh đó có thể hưởng lợi từ việc dịch chuyển đơn hàng từ Bangladesh, cùng với việc hưởng lợi tí giá đây là tín hiệu khá tích cực
- Dẫu TNG đang trong chu kỳ tăng trưởng khá tốt, nhung bối cảnh thế giới hiện tại chứa nhiều sự bất định, cùng với việc chưa chắc chắn về chính sách của Mỹ sắp tới (đây là thị phần xuất khẩu chủ lực), dẫn đến NDT quan tâm mã này thiên về đầu tư linh hoạt theo quý nhiều hơn, theo dõi lượng đơn hàng đầu năm 2025, báo cáo hàng tháng của cty, cùng với việc xuất khẩu cà ngành, từ đó điều chỉnh ti trọng đầu tư sẽ thích hợp hơn.

25/10/2024

*** Cập nhật ngành Cá Tra tới tháng 9
- Sản lượng xuất khẩu phục hồi dần hàng tháng (Hình 1) - Tuy nhiên giá xuất khẩu đang sụt giảm (Hình 3)
- Kim Ngạch xuất khẩu gần đây đang chững lại (Hình 2)
- Giá Xuất khẩu sang Mỹ từ đầu năm đến nay đang tăng trở lại, trong khi đó EU, TQ đều giảm (Hình 3)..
Nguồn PHS

24/10/2024

*** Review sơ KQKD Quý 3 của ANV
- Doanh thu phục hồi khá tích cực đạt 1.341 tỷ tăng 22% svck, cao hơn cả giai đoạn hoàng kim ngành cá tra 2020 - 2021, dẫu lo ngai từ thị trường Xuât khẩu chủ lực chiếm 20% doanh thu là TQ đang suy yếu, nhưng được bù đắp bằng việc kết hợp với Bách Hóa Xanh gần đây đang mang lại hiệu quả rất khả quan
- LNST chỉ vỏn vẻn 28 tỷ chủ yếu bởi áp lực tài chính, mặc dù vậy vẫn tăng mạnh svck, là tín hiệu đáng mừng sau 6 quý tèo.
- Biên lãi gộp tiếp đà phục hồi từ đáy Quý 2/2023 lên mức 12.9%
- Chất lượng lợi nhuận tốt dần lên khi dòng tiền kinh doanh 1 năm gần đây đều cao hơn khá nhiều so với lợi nhuận công bố
- Cấu trúc tài sản dịch chuyển theo hướng Tồn Kho giảm dần, tiền mặt cũng ko còn dư giả nhiều, bởi nhu cầu vẫn con yếu, khiến doanh nghiệp phải phòng thủ theo hướng tinh gọn lại. Trong đó 2 kì vọng dài hạn từ dự án thủy sản Bình Phú và Đất chiếm trên 800 tỷ tiếp tục nằm im những năm qua.
--> Có lẻ câu chuyện kinh doanh ANV giai đoạn tới sẽ phục thuộc nhiều vào giá Cá Tra, cùng với việc đẩy mạnh doanh thu nội địa ở Bách Hóa Xanh nhiều hơn, khi kỳ vọng dài hạn mở rộng công suất vẫn thấy sự dịch chuyển mới.
- Càng về cuối năm nhu cầu mua sắm tăng dần, là 1 tín hiệu khá tốt cho việc ANV tạo đáy lợi nhuận và dần đi lên.
- Đối với NDT thiên về đầu tư ngắn hắn, lướt sóng theo dõi những yếu tố như Giá Cá Tra + báo cáo hàng tháng, Xuất khẩu ngành xem có từ đáy đi lên như kỳ vọng không, từ đó thay đổi tỷ trọng bảo vệ NAV chính mình.
-Còn đầu tư dài hạn cần quan sát 2 dự án lớn đang chiếm 800 tỷ của doanh nghiệp khi nào đưa vào hoạt động, lúc này xuống tiền sẽ ok hơn.

23/10/2024

*** Review sơ KQKD Quý 3 của NLG
- Doanh thu và lợi nhuận tiếp tục ở mức thấp, thậm chí lỗ 40 tỷ ở Q3 khi thị trường BĐS vẫn khó
- Lợi nhuận gần đây chủ yếu đến từ Tài chính + đầu tư khiến kỳ vọng phục hồi từ hoạt động chính vẫn chưa thực sự rõ ràng
- Dòng tiền kinh doanh từ 2022 âm khá mạnh so với lợi nhuận công bố, cho thấy chất lượng lợi nhuận ngày càng giảm
- Cấu trúc tài sản: Tồn kho tăng dần theo thời gian nhưng tiền mặt cũng giảm dần, bởi hoạt động kinh doanh chưa thực sự phục hồi khiến dòng tiền bên trong suy yếu.
--> NLG nói riêng và ngành BDS nói chung dc kỳ vọng đang ở đáy và tốt dần lên theo thời gian. Tuy nhiên KQKD Quý 3 chưa có dấu hiệu phục hồi cùng với việc dòng tiền bên trong doanh nghiệp đang yếu dần, khiến kỳ vọng tăng trưởng trở lại, cần thêm thời gian để chứng minh, dẫu tồn kho tăng dần là tín hiệu khá tốt trong dài hạn.
- Do đó NDT cân nhắc kỹ khi đầu tư NLG bởi câu chuyện phục hồi chưa như kỳ vọng.

22/10/2024

*** Review sơ KQKD Quý 3 của BMP
- Doanh thu tăng 52% svck, phục hồi khá tốt sau 2 quý suy yếu
- LNST tăng 39% svck, quay lại mức cao trong lịch sử
- BIên lãi gộp tiếp tục duy trì ở mức cao 43% bởi giá đầu vào Hạt Nhựa PVC ở mức thấp trong khi giá Bán ra ổn định. Tuy nhiên từ quý này cty bắt đầu chiết khấu nhiều hơn cho đại lý bởi rủi ro mất đi thị phần khi bán giá cao, khiến biên lãi sau thuế giảm nhẹ còn 20.59%
- Dòng tiền vào doanh nghiệp chủ yếu là dòng tièn kinh doanh, mà ra thiên về chia cổ tức cho thây khá ổn định
- Doanh nghiệp gần như ko có đầu tư mới những năm gần đây, dẫn đến cấu trúc Tài Sản không có nhiều thay đổi. Chủ yếu là sự dịch chuyển Tiền Mặt ngày càng gia tăng, trong khi đó tỷ trọng Tồn Kho, Nhà Máy ngày càng nhỏ lại.
- 5 Năm trở lại cty làm ra bao nhiêu lợi nhuận đều lấy đem chia cổ tức cho cổ đông từ 95 - 99%, qua đó lợi tức bằng tiền 9 - 10% /năm cao hơn lãi suất ngân hàng nếu giá cp quanh 130
--> Theo ý kiến cá nhân : với bối cảnh giá Hạt Nhựa đầu vào PVC ở mức thấp lịch sử, giá bán ra ổn định, doanh thu dần phục hồi sau 2 quý mất thị phần. Cho thấy BMP có thể duy trì dc lợi nhuận ở mức cao trong giai đoạn tới, qua đó có thể chia lợi tực bàng tiền ổn định khi cty có truyền thống làm ra bao nhiêu lợi nhuận chia bấy nhiêu.
- Thích hợp cho NDT nắm giữ với kỳ vọng lợi tức bằng tiền cao hơn lãi suất ngân hàng hoặc trading theo hướng Lợi Tức Bằng Tiền hằng năm so với giá cổ phiếu cao hơn nhiều lãi suất ngân hàng thì mua vào, cao ít thì bán ra.

16/10/2024

Giá Thép trong nước tiếp tục đà tăng nhẹ lên 13.860 đồng /KG

14/10/2024

- Giá hàng hóa trong nước gần đây đang tăng trở lại, qua đó hỗ trợ tích cực đến kỳ vọng tăng trưởng doanh nghiệp liên quan:
+ Thép từ đầu tháng 10 tăng 2% lên mức 13.800 đồng/Kg
+ Cá Tra từ đầu tháng 10 tăng gần 2% lên mức 27.000 đồng/Kg
+ Phân Ure từ đầu tháng 10 tăng 8% lên 10.900 đồng/Kg..
Nguồn Wichart

09/10/2024

- 2 công ty top đầu thị phần khách hàng tổ chức là VCI - HCM, đang quay trở lại, khi giá trị giao dịch của tổ chức tăng từ nữa năm 2024.
- Bên cạnh đó khi thông tư cho phép nhà đầu tư nước ngoài được đặt lệnh mua cổ phiếu không yêu cầu đủ tiền dc thông qua. 3 cty có nguồn vốn mạnh, KH tổ chức nước ngoài lớn VCI, HCM, SSI sẽ được hưởng lợi đáng kể
Nguồn SSV

Khéo Đầu Tư

31/10/2024

30/10/2024

28/10/2024

28/10/2024

28/10/2024

25/10/2024

24/10/2024

23/10/2024

22/10/2024

16/10/2024

14/10/2024

09/10/2024

Address

Telephone

Website

Alerts

Shortcuts

Share

Category