07/04/2025
TÁC ĐỘNG TỪ VIỆC MỸ ÁP THUẾ TỐI ĐA 46% ĐỐI VỚI HÀNG HÓA XUẤT KHẨU VIỆT NAM: GÓC NHÌN TỪ THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN
Thông tin Mỹ áp mức thuế suất tối đa lên đến 46% đối với hàng hóa xuất khẩu từ Việt Nam đã gây ra những xáo trộn đáng kể cho nền kinh tế trong nước và thị trường chứng khoán Việt Nam (TTCK). Với vai trò là một trong những đối tác thương mại quan trọng hàng đầu, các quyết định chính sách từ Mỹ luôn mang theo những hệ lụy trực tiếp và gián tiếp đến hoạt động của doanh nghiệp Việt, đặc biệt là khu vực xuất khẩu.
----------------------------------------------------------
Ngành chịu ảnh hưởng và hệ lụy lên TTCK Việt Nam:
1. Dệt may và da giày:
Đây là hai ngành có tỷ trọng xuất khẩu sang Mỹ rất lớn, nhiều doanh nghiệp ghi nhận từ 40-50% doanh thu đến từ thị trường này. Việc bị đánh thuế cao khiến giá thành sản phẩm trở nên kém cạnh tranh, buộc doanh nghiệp phải cắt giảm lợi nhuận hoặc chấp nhận mất thị phần.
2. Điện tử và linh kiện điện tử:
Dù phần lớn các tập đoàn lớn như Samsung, LG đã có kế hoạch đa dạng hóa chuỗi cung ứng, nhưng trong ngắn hạn, chi phí gia tăng và gián đoạn logistics là điều khó tránh. Tình trạng này ảnh hưởng không chỉ đến các tập đoàn FDI mà còn lan sang các công ty nội địa tham gia chuỗi cung ứng.
3. Nông sản, thủy sản:
Các mặt hàng như cà phê, tiêu, gạo, và thủy sản phải đối mặt với cạnh tranh gay gắt từ các quốc gia có mức thuế thấp hơn như Thái Lan, Ấn Độ, Mexico. Nguy cơ mất thị phần tại thị trường Mỹ sẽ kéo theo sụt giảm doanh thu, ảnh hưởng đến kết quả kinh doanh của các doanh nghiệp niêm yết trong lĩnh vực này.
4. Dịch chuyển chuỗi sản xuất của FDI:
Một số doanh nghiệp FDI có thể cân nhắc dịch chuyển dây chuyền sang các quốc gia có ưu đãi thương mại tốt hơn, gây áp lực lên sản xuất công nghiệp, việc làm và nguồn thu từ xuất khẩu tại Việt Nam.
--> BĐS KCN sẽ chịu 1 thách thức lớn
------------------------------------------------------------
Những thách thức nổi bật trên thị trường chứng khoán
1. Suy giảm lợi nhuận doanh nghiệp xuất khẩu
Thuế cao khiến hàng hóa Việt Nam kém hấp dẫn hơn tại Mỹ. Doanh nghiệp buộc phải giảm giá hoặc hy sinh biên lợi nhuận để duy trì đơn hàng, kéo theo kết quả kinh doanh suy giảm.
2. Áp lực lên dòng vốn ngoại
Rủi ro vĩ mô gia tăng có thể khiến nhà đầu tư quốc tế thận trọng hơn, làm tăng khả năng rút vốn khỏi các nhóm ngành xuất khẩu, thậm chí là ra khỏi thị trường Việt Nam.
3. Biến động tỷ giá và chính sách tiền tệ
Tỷ giá USD/VND có thể tăng, khiến chi phí trả nợ ngoại tệ của doanh nghiệp tăng theo. Ngoài ra, áp lực lạm phát có thể thúc đẩy chính sách tiền tệ thắt chặt, kéo lãi suất cho vay lên cao, ảnh hưởng đến chi phí tài chính của doanh nghiệp.
------------------------------------------------------------
Ngành ít bị ảnh hưởng và cơ hội đầu tư mới
1. Ngành tiêu dùng nội địa, bán lẻ
Trong bối cảnh xuất khẩu gặp khó, nhu cầu tiêu dùng nội địa trở thành động lực tăng trưởng. Các doanh nghiệp trong lĩnh vực thực phẩm, bán lẻ, hàng gia dụng được kỳ vọng duy trì ổn định và thu hút dòng tiền đầu tư.
2. Công nghệ và chuyển đổi số
Khi doanh nghiệp buộc phải tái cấu trúc để thích nghi với môi trường mới, nhu cầu về công nghệ và tự động hóa sẽ tăng. Đây là cơ hội cho các doanh nghiệp cung cấp giải pháp số và các startup đổi mới sáng tạo.
--------------------------------------------------------
HÀNH ĐỘNG:
1. Đánh giá lại danh mục đầu tư
• Rà soát các cổ phiếu trong nhóm xuất khẩu, đặc biệt là dệt may, nông sản và linh kiện điện tử.
• Đánh giá lại mức độ rủi ro và triển vọng lợi nhuận trong ngắn – trung hạn.
• Tránh bán tháo ở vùng giá đã chiết khấu sâu nếu doanh nghiệp vẫn có nền tảng cơ bản tốt và kế hoạch ứng phó rõ ràng.
2. Dịch chuyển sang cổ phiếu phòng thủ
• Ưu tiên các doanh nghiệp có hoạt động chủ yếu trong nước, ít phụ thuộc vào thị trường Mỹ.
• Tìm kiếm cơ hội ở các nhóm ngành tiêu dùng, công nghệ, và tài chính – ngân hàng có chất lượng tài sản tốt.
3. Theo dõi sát chính sách vĩ mô
Chính sách hỗ trợ từ Chính phủ: Nhà đầu tư cần theo dõi động thái hỗ trợ doanh nghiệp xuất khẩu như miễn giảm thuế, thúc đẩy tiêu dùng nội địa, gói kích thích kinh tế…
Động thái từ Mỹ và các đối tác thương mại: Việc đàm phán lại các thỏa thuận thương mại hoặc những động thái giảm căng thẳng có thể tạo cơ hội phục hồi. Nhà đầu tư cần linh hoạt cập nhật để điều chỉnh chiến lược kịp thời.
------------------------------------------------------------------
Việc Mỹ áp thuế là một cú sốc ngắn hạn, nhưng cũng mở ra cơ hội tái cấu trúc thị trường và doanh nghiệp. Thị trường sẽ có phân hóa rõ rệt, và đây là lúc nhà đầu tư cần tỉnh táo, chọn lọc và có chiến lược phù hợp để tối ưu hóa danh mục trong giai đoạn biến động.
Trân trọng!
